大盘策略
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发布时间:2024-12-03 浏览量:1172 来源:百瑞赢证券咨询
A股与美股的投资者对比
截止到目前,A股的散户占比约90%,而机构占比只有10%;而美股恰恰相反,美股散户占比大概30%,各种机构占比70%,而且这其中很多散户都是那些资金量庞大的大户。
很明显从数据就可以看出,A股的投资者构成与美股几乎是反过来的,这种投资者的比例构成也是造成A股常年低位,而美股长期上涨的一个主要原因。
美股投资者的历史变化
其实美股也并不是一开始就是机构投资者多的,而且美股在发展的初期与A股一样,也是散户多机构少,在美国金融市场长期的发展过程中,散户的比例逐步降低,机构的比例逐步提高。
美股的历史比较长,最早可以追溯到1790年,那一年美国的个证券交易所—费城证券交易所诞生,1792年纽约证券交易所的前身成立,而那个时候中国还是清朝,乾隆皇帝还在位。
美股初期的时候,参与股市的人数较少,我们就不去研究。在1945年的时候,美股散户占比高达93%,机构占比只有7%。在1950年之后,美股的散户比例快速下降,机构比例快速上升,直到今天,美股已经形成了稳定的散户与机构的比例关系。
美股散户减少的主要原因
在很早以前的时候,美股的散户也和A股一样,被收割的很惨,在1929年以前,美股也是典型的融资型市场,资本操纵股市收割散户是常态。
直到1929年美国经济大萧条时期,股市大崩盘,对散户的收割达到了,至此散户的信心遭受了巨大打击,美国经济与美股开始进入恢复期。
但没多久又赶上第二次世界大战,直到1950年后,美国的养老金与开放式共同基金开始大规模进入股市,很多损失惨重的散户再也不选择自己操作,而是选择将资金交给机构去操作。
美国在1933年就实行注册制上市制度,不断扩容上市公司,却不从严审核上市公司财务情况,因而散户经常成为上市公司套现收割韭菜,1955年美股实行退市制度,到了1997年,纳斯达克实施1美元股价退市标准,这期间美股退市公司数量暴增,退市公司数量一度超过还在上市的公司数量,导致散户被不断收割,血本无归,再加上超高的资本利得税与好公司的股价暴涨,很多散户买不起。
以上的原因叠加,导致众多散户纷纷放弃炒股,转向购买机构理财产品,以实现财富保值增值。
所以,从上面美股的发展我们可以看出,美股的散户曾经也经历了腥风血雨,而且经历的时间还很长。对于A股来说,起步的时间很短,所走的路都是美股当初走过的。
当前A股的很多散户自己炒被收割,交给机构例如买基金,依然是亏,所以A股想成为今天的美股,还有很长的路要走。
投资顾问:吴洋洋
证券编号:A0840624010029
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