A股两大砸盘“神器”

大家知道每次行情连续下跌的时候都是谁在砸盘吗？用什么工具大砸盘的吗？

转融通与量化

这两个名词大家肯定都听说过，每当行情下跌的时候，这两个词都会被频繁的提起，尤其是在今年初行情暴跌的时候，转融通与量化几乎天天是股市热搜。

所谓的量化交易，简单来说就是事先设定好交易策略，用计算机程序代替交易，这个很好理解，我们就不过多介绍。我们主要介绍一下转融通，因为量化交易砸盘最终也要通过转融通这个工具的。

说转融通之前，要先了解一下证券公司的融资融券业务，融资：证券公司借钱给投资者买股票，做多；融券：证券公司借股票给投资者，做空。当然，不是针对所有投资者的，只有资金量达到一定级别的投资者才可以申请融资融券业务。

但是证券公司也不是无限资金流，没有那么多的钱或者那么多的股票可以出借的，这个时候就有一个超级中间商—证券金融股份有限公司，简称“证金公司”。

证金公司先从各个金融机构借来钱和证券，归集到一起，然后再把这些钱和证券借给证券公司，这个就叫转融通。

所以，大家可以看出来，转融通是在融资融券之前。

转融通和量化如何砸盘？

量化砸盘

量化机构通过暴力拉升一只股，获取一定的利润后，通过融券锁定利润。比如一只股开盘价10元，然后被量化机构快速拉升至涨停也就是11元，这个时候量化机构就获得了10%的利润，此时量化机构迅速通过融券业务在11元卖出同等数量的股票，这就等于是锁定了10%的利润。

这时候，即使股票股价跌回了10元，量化机构在股票上的利润没有了，但融券业务上挣了10%。因此不论股价怎么变化，量化机构的利润就锁定在10%。

这也是为什么大家经常会看到很多股突然被暴力拉升10%或是20%，然后很快又被砸开涨停甚至出现天地板，这大概率是量化机构在锁定利润，这样的砸盘量化机构是一点不心疼的，因为人家的利润早就锁定了，亏得只有追涨的股民。

由此可以看出，量化砸盘其实和转融通是有关系的，因为量化机构融券的券源很可能就是来自转融通。

转融通

我们知道从券商融券是做空砸盘的主要途径，而转融通是给券商提供券源的主要途径，因此在每当行情暴跌的时候，市场都在呼吁大力限制甚至是关闭转融通。

此前，大股东、基金公司这些都可以通过转融通将股票借出去，在这里我们给大家讲一个例子，大股东减持一直是被证监会限制的，上市满一定的时间才可以减持，而且还需要披露减持信息。

很多大股东就通过转融通把券借出去，最近，湖北广电的一个公告引起了市场的关注，6月13日，公司的第二大股东楚天数字借助转融通证券出借方式减持了1140万股，这一数字占到了公司总股本的1%多一点，这一举动引发股民的不满。

这就是典型的大股东通过转融通减持，还包括很多基金手里有大量的股票，都出借出去获利。

说到最后，都是机构在用这些工具砸盘获利，就像我们上周说的，对股民来说不要求超额待遇，只要求能与机构公平对待，机构既然能使用这样的工具，股民也应该不设置门槛去使用，要么就是大家都别用，像现在这样的有的能用有的不能用，势必会造成这样的局面，毕竟有利润可图，谁会不去用呢？

投资顾问：吴洋洋 证券编号：A0840624010029

免责声明：百瑞赢证券咨询所有咨询内容仅供参考，不构成投资意见，股市有风险，投资需谨慎。